Macquarie rachète Island Green Power, accélérant la montée des fonds dans le BESS

Les grandes utilities européennes, dont Enel, RWE et Iberdrola, ont été les premières à investir dans les systèmes de stockage par batterie, désignés par l'acronyme BESS (Battery Energy Storage Systems), il y a plus d'une décennie. Ces groupes ont mobilisé leurs bilans corporate et leurs capacités internes — ingénierie, construction, trading sur les marchés de l'électricité, gestion d'actifs — pour développer et exploiter la première génération de projets de stockage. Leur engagement précoce répondait davantage à des impératifs stratégiques et techniques que commerciaux.

Les fonds d'infrastructure s'emparent des plateformes de développement

Cette maturité a permis au stockage par batterie de s'établir comme une classe d'actifs investissable, désormais adaptée aux capitaux institutionnels privés. Les fonds d'infrastructure acquièrent ou créent des plateformes de développement BESS à grande échelle, dotées de capacités avancées de mise sur le marché. En s'appuyant sur des opérateurs spécialisés dans l'optimisation, ces sponsors accélèrent l'institutionnalisation du segment et sa montée en puissance dans des marchés fragmentés.

Le mécanisme typique consiste à acquérir des participations dans des plateformes de développement afin d'accéder à leurs portefeuilles de projets. Les fonds fournissent ensuite un financement construction ou dit brown-to-green — la conversion d'actifs existants en infrastructures à faibles émissions — pour concrétiser ces projets. Cette approche permet de déployer des capitaux à chaque étape du cycle de vie d'un actif.

Macquarie et Island Green Power, exemple emblématique de la tendance

L'acquisition d'Island Green Power par Macquarie Asset Management en mai 2025 illustre concrètement cette dynamique. Island Green Power développe des projets solaires et BESS au Royaume-Uni. Cette opération constitue, selon le secteur, un cas représentatif de la stratégie adoptée par les grands fonds d'infrastructure pour prendre position sur le marché européen du stockage par batterie.

Cette dynamique reflète la maturation du stockage par batterie en tant que classe d'actifs en Europe. Les utilities telles qu'Enel, RWE et Iberdrola ont construit les fondations d'un secteur désormais attractif pour les capitaux privés institutionnels. Les fonds d'infrastructure, en soutenant des opérateurs agiles axés sur l'optimisation, apportent une capacité de déploiement rapide dans des marchés structurellement fragmentés.