Chine : le régulateur antitrust convoque six géants du polysilicium pour pratiques anticoncurrentielles présumées
L’Administration d’État pour la régulation du marché (SAMR) a sommé Tongwei, GCL Technology et Daqo de cesser toute coordination sur les prix et les capacités de production. Les entreprises doivent soumettre un plan de rectification avant le 20 janvier 2026.
| Pays cités | Chine, États-Unis |
|---|---|
| Secteur | Énergie Solaire |
| Thème | Régulation & Gouvernance |
Le régulateur chinois de la concurrence a frappé fort. Le 8 janvier 2026, la SAMR a convoqué six des plus grands producteurs mondiaux de polysilicium photovoltaïque à son siège pékinois. Parmi les entreprises concernées figurent Tongwei Co., Ltd., leader mondial du secteur, GCL Technology Holdings Ltd. et Xinjiang Daqo New Energy Co., Ltd. L’autorité leur reproche des comportements susceptibles de violer la loi antimonopole chinoise.
Selon le China Securities News, la SAMR a formulé trois interdictions explicites : les entreprises ne doivent pas coordonner leurs capacités de production, ne pas manipuler leurs taux d’utilisation et ne pas conclure d’accords de fixation des prix. Le régulateur a également proscrit la « division des marchés » et « l’allocation de la production et des profits selon les ratios d’investissement ». Les sociétés concernées disposent jusqu’au 20 janvier 2026 pour soumettre leurs plans de rectification par écrit.
Une coentreprise dans le viseur
L’intervention réglementaire intervient après la création, en décembre 2025, de Beijing Guanghe Qiancheng Technology Co., Ltd. Cette structure réunit les principaux acteurs du secteur selon une répartition capitalistique précise. Tongwei Solar Technology (Emeishan) détient 30,35 % du capital, GCL Technology Consulting Services 16,79 %, Shanghai East Hope New Energy 11,30 % et DAQO Energy 11,13 %. Xinte Energy possède 10,12 % des parts, Asia Silicon (Qinghai) 7,79 % et Beijing Zhongguang Tonghe Energy, entité affiliée à l’Association chinoise de l’industrie photovoltaïque (CPIA), 3,37 %.
La coentreprise affiche un capital social de 3 milliards de yuans (environ 380 M$), avec un objectif de levée de fonds atteignant 50 milliards de yuans. Selon des sources industrielles, cette plateforme visait à retirer un million de tonnes métriques de capacité du marché en 2026. Cette stratégie collective permettrait théoriquement de soutenir les cours du polysilicium après leur effondrement de près de 90 % entre 2022 et mi-2025.
Rebond des prix et alerte réglementaire
L’annonce de la formation de cette structure a provoqué une réaction immédiate sur les marchés. Les prix spot du polysilicium ont bondi de 50 % depuis leurs points bas, atteignant 52 000 yuans la tonne début décembre 2025. Durant la première semaine de janvier 2026, les nouvelles commandes se négociaient entre 60 000 et 65 000 yuans la tonne. Les fabricants de wafers, dont Longi et TCL Zhonghuan, auraient relevé leurs tarifs d’environ 12 % fin décembre, invoquant la hausse du coût du silicium.
Cette reflation coordonnée de l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement solaire, survenant juste avant la haute saison d’approvisionnement pour les projets 2026, aurait déclenché l’intervention de la SAMR. Le régulateur semble avoir tranché en faveur de prix bas pour l’infrastructure énergétique nationale, au détriment des marges des producteurs de polysilicium.
Un secteur fragilisé par la guerre des prix
L’industrie sortait d’une période de destruction massive de valeur. Au troisième trimestre 2025, Tongwei affichait une perte de 315 millions de yuans (environ 40 M$), contre 844 millions de yuans un an plus tôt. GCL Technology a enregistré un bénéfice de 960 millions de yuans sur la même période, grâce à sa technologie propriétaire de silicium granulaire à réacteur à lit fluidisé (FBR). Cette technologie consomme moins d’électricité que le procédé Siemens utilisé par ses concurrents.
La capacité de production chinoise de polysilicium dépasse désormais le double de la demande mondiale. En juillet 2025, les prix spot avaient chuté à environ 34 700 yuans la tonne, un niveau considéré comme inférieur aux coûts de production de nombreuses installations de second rang. Cette situation avait poussé les acteurs du secteur à rechercher des mécanismes de stabilisation collective.
Double pression réglementaire sino-américaine
Les producteurs chinois font face à une contrainte supplémentaire venue de Washington. Le One Big Beautiful Bill Act (OBBBA), promulgué le 4 juillet 2025, durcit les restrictions sur les entités étrangères préoccupantes (FEOC). Cette législation définit comme FEOC toute entité détenue ou contrôlée par le gouvernement chinois. La participation de Beijing Zhongguang Tonghe Energy, affiliée à la CPIA et supervisée par le ministère de l’Industrie et des Technologies de l’information (MIIT), pourrait compliquer l’accès des membres de la coentreprise au marché américain.
Les crédits d’impôt américains pour l’investissement (ITC) et la production (PTC) dans le solaire et l’éolien seront supprimés pour les projets dont la construction n’aura pas débuté avant le 4 juillet 2026. Cette échéance provoque une course aux installations sur le marché américain. Parallèlement, les droits de douane sur les modules solaires en provenance d’Asie du Sud-Est atteignent jusqu’à 91 % pour certains fabricants chinois opérant en Thaïlande, au Vietnam et en Malaisie.
Perspectives d’un marché bifurqué
Le marché mondial du solaire se dirige vers une segmentation géopolitique accrue. D’un côté, une chaîne d’approvisionnement centrée sur la Chine alimentera les marchés domestique, européen et émergents avec des prix maintenus bas par la régulation. De l’autre, une filière excluant les entités FEOC approvisionnera les États-Unis à des coûts significativement plus élevés.
Les modules solaires se négocient actuellement autour de 1 yuan le watt en Chine, soit environ 0,21 $ le watt. Le marché américain affiche des prix nettement supérieurs en raison des barrières tarifaires et réglementaires. Cette divergence structurelle redéfinit les stratégies d’expansion des producteurs chinois, désormais contraints de naviguer entre exigences domestiques de prix bas et exclusion progressive des marchés occidentaux.
